RISE 미국30년국채액티브 투자수익률 분석

RISE 미국30년국채액티브

RISE 미국30년국채액티브 ETF에 대한 분석임.

본 ETF는 24년 5월에 상장했기 때문에 분배금 지급의 자료가 부족함. 듀레이션은 20년으로 설정되어 있고, 1.3배 Exposure로 예상되어 분배금은 5% 이상임.

한번 지급한 분배금은 48원이며, 월 분배금을 동일하게 목표로 하기 때문에 년 분배금은 576원으로 기대하며, 현재 가격으로 나누면 연 5.5%의 분배금 수익을 기대할 수 있음.

미국 30년물 채권 금리는 24년 7월 23일 기준 4.48이며, 향후 4.0, 3.5로 계속 떨어질 것으로 기대하고 있음.

수익률 계산을 해보면 4년 뒤에 금리 4.0을 기대하면 가격상승분은 0.48 x 20 = 9.6%이며 따라서

[(576 * 4 + 10350 * 1.096)/10350]^(1/4) = 1.0716. CAGR값은 7.2% 임.

그러나 투자한 후 갑자기 환율이 1200원이 되면 수익이 크게 주는데, 

[((576 * 4 + 10350 * 1.096) * 0.863) /10350] ^ (1/4) = 1.0328 즉 CAGR값은 3.3% 정도밖에 안 됨.

채권금리가 3.5일 경우 

[((576 * 4 + 10350 * 1.196 ) * 0.863) /10350] ^ (1/4) = 1.0518. CAGR값은 5.2% 임. 

결국 수익률은 환율에 의해서 결정 나게 됨.