RISE KIS국고채30년Enhanced 투자수익률 분석

24년 7월 23일 기준 RISE KIS국고채30년Enhanced의 연 분배금은 3,070원. 현재가격은 76,740원.

단순 계산으로 4년 투자 시 세전 3,070 x 4년 = 12,280원이며 현재 기준으로 분배율은 4%

RISE KIS국고채30년Enhanced의 듀레이션은 24.8년이나, 보수적으로 24년 잡고, 현재 국고채 30년물의 금리는 3.02, 4년 뒤에 국고채 금리가 2.00이 된다는 가정하에 가격상승분은 1% x 24년 = 24%. 가격차액의 CAGR 값은 5.5%

분배율 4%와 CAGR값 5.5%를 합하면 단순하게 9.5%가 나오며, 최종 금액 기준으로 하면 계산식은

[(76740 * 1.24 + 12280) / (76740)]^(1/4) = 8.8%가 나옴.

보수적으로 4년 뒤의 국고채 금리를 2.5%로 두면 수익률은 많이 떨어지는데, 계산해 보면 1.064가 나와서 CAGR값은 6.4%가 됨.

결국 기대수익률은 6.4%~8.8% 정도 예상하고, 중간값은 7.6%임. 국고채금리가 4% 때 투자했으면 훨씬 좋았을 텐데 그때는 더 수익률이 높은 자산이 있어서...

만약 채권수익률이 3.02로 계속 유지된다면 CAGR값은 당연히 4%이며, 채권금리가 3.5%로 올라가면 CAGR값은 1%로 뚝 떨어지고, 채권금리가 4%로 치솟으면 CAGR값은 -2%가 되어 망함.

선택해야 하는 건 4년 뒤에 30년물 국채의 수익률이 몇으로 바뀔 것인가 하는 것임. 기준금리가 3.5인데 30년물 국채가 3.02라는 말은 향후에 기준금리가 떨어질거라는 데 많은 사람들이 베팅한 것임. 순간적으로 4까지는 올라도 장기적으로는 2.5 밑으로 가지 않을까 함.

국고채 30년물